股指期货已运行了一段时间，有人喜、有人忧。喜的是我们资本市场又有了另一种高效的炒作工具；忧的是股指期货风险很大。股指期货难道风险真的很大吗？
有人搬出了前些年国内的期货操盘手连番折戟海外的消息来警示大众。实际上，股指期货的风险不见得比商品期货、权证和股票大多少，甚至风险远远低于商品期货和权证。在这里要强调的，是笔者无意放大商品期货、权证和股市的风险，也无意缩小股指期货的风险，而是意在纠正投资者对股市和股指期市的定势思维。
事实上，不管商品期货、权证、股市还是股指期货，本质上都是投机市场，风险都是很大的。然而它们之间还是有明显的区别。
股指期货风险肯定小于商品期货
众所周知，无论商品期货和股指期货都是用保证金做交易，目前股指期货保证金比例为15％～18％,而大部分商品期货保证金比例在5%～10%以下，以前的国债期货的保证金比例更达1％，显然股指期货风险比其他商品期货小很多。
商品期货的标的物是相应的各类商品，一般投资者很难了解相应商品的即时价格。当您从各类媒体了解到相应商品的价格时，商品期货价格走势早就作出了某种激烈反应，而此时您再作变动显然已晚了一拍。参与商品期货，有许多相应的现货商品商，他们可以利用手中持有的大量现货商品实施逼仓行为。到交割时，一般投资者无法拿出现货商品与其抗衡，最终只能以认输了结。而股指期货是以300指数作为标的，很难出现涨跌停板，300指数每个波动都在电脑屏幕上显示，对所有参与者公平、即时地揭示，控制好股指期货风险不是很难。股指期货采用现金交割的方式完成清算，不可能出现像商品期货因缺少现货商品而以逼仓来投机的行为。
股指期货风险大大小于权证
权证虽然不用保证金形式交易，并且也是采用T+0方式进行。但目前我们的权证自身有一个无法改变的大缺陷，就是权证本身不存在价值，权证运行的趋势无一例外地都是向下，到最终交割时都是废纸一张。并且权证只能做多不能做空，无意间将投资者驱赶向逆势操作的不利境遇，要赢钱必然是“刀口舔血”的特技行为了。
股指期市交易可以先买入再卖出；也可以先卖出再买入。双向交易的规则使获利和亏损机会增大。要赢钱的关键，在于投资者的看盘技巧和操作方向，相比权证，难度和风险大大降低。
股指期货风险不一定大于股市
当股市出现小幅度的盘局和一路下跌时，股市投资者最苦恼的是赚钱很难，买进股票获利不易，而套牢却时常发生。由于保证金交易具有杠杆性，股指期货微小波动就会放大造成盈利和亏损的局面，这对投机高手而言却是赚钱的好机会，只要有波动就有赚钱的可能。
股指期货不需要寻找黑马，当时成交量和持仓量最大的合约，就是投机者要炒作的标的合约。投资者不必每天寻找热门黑马股，不必刻意寻找热门板块和强势股票，事情会变得十分简单：投机者只要做对方向就赚钱，做错方向就输钱。由于股指期货宜进行短线炒作，而基本面不会在一天中多次发生变化，因而盘中短线走势基本面可能要让位于技术面，这有利于精通技术面的中小散户。期市交易有许多特殊的操作手段和方法，如套期保值、跨期套利和锁仓等手段是股票交易所没有的，需要投机者的敏锐程度和快速反应以及对技术方法娴熟的灵活应用。
因此，如果股市处于长期空头市场氛围中，交易风险不见得比期市小。
